昨日，恒安國際（以下簡稱“恒安集團”）公布截至2025年6月30日的中期業(yè)績報告。報告顯示，恒安集團上半年收入達118.08億元，同比減少0.2%；公司權益持有人應占利潤為13.73億元，同比減少2.6%。董事會宣布派發(fā)中期股息每股0.7元。

　　相比行業(yè)整體，恒安集團今年收入整體企穩(wěn)，與去年同期相比僅輕微下降0.2%，展現(xiàn)出其在復雜市場環(huán)境中的經(jīng)營韌性。

　　作為主要營收板塊的紙巾業(yè)務表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，上半年，恒安集團該板塊銷售收入同比上升約3.2%至約71.74億元，在銷量持續(xù)增長的同時，市場份額穩(wěn)步提升。紙巾業(yè)務銷售占該集團整體收入約60.8%，繼續(xù)成為其收入的重要支撐。

　　衛(wèi)生用品板塊則繼續(xù)承壓。數(shù)據(jù)顯示，上半年，恒安集團衛(wèi)生用品業(yè)務銷售收入跌幅約14.4%至約33.04億元，占其整體收入約28.0%。

　　公告顯示，衛(wèi)生用品板塊業(yè)務毛利率下降主要是由于衛(wèi)生用品的銷售下跌、促銷費用的增加，以及原材料絨毛漿成本上漲。作為主要利潤貢獻板塊，衛(wèi)生用品毛利率的下降也影響了恒安集團整體的毛利率表現(xiàn)。

　　此外，恒安集團其他收入同比上升約29.6%至約13.31億元，主要由于該集團上半年原材料貿(mào)易業(yè)務的收入顯著上升約50.7%至約7.4億元；家居用品業(yè)務收入為約1.46億元，同比增長約25.4%，占集團收入約1.2%，主要由于家居產(chǎn)品出口業(yè)務上升。

　　繼續(xù)推動渠道變革，成為恒安集團在渠道端的重要動作。上半年，恒安集團電商與新興渠道表現(xiàn)強勁。該集團積極擁抱消費渠道多元化的趨勢，持續(xù)加大力度發(fā)展電商業(yè)務及新零售市場。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年，恒安集團的電商及新零售銷售占比進一步上升至約34.4%，較去年同期的31.8%提升2.6%，銷售收入同比增長約7.9%。

　　渠道端變化的同時，恒安集團不斷推動產(chǎn)品組合的升級。隨著國內(nèi)消費者對個性化、高附加值衛(wèi)生用品需求的日益增長，恒安國際積極研發(fā)新技術，推動產(chǎn)品高端化并豐富產(chǎn)品組合。其中，衛(wèi)生巾系列“天山絨棉”、紙巾系列“絨立方”、高端紙尿褲“Q-MO”系列持續(xù)深受消費者青睞，保持強勁的銷售勢頭。此外，恒安集團新推出的“蔓越莓A+”有機純棉衛(wèi)生巾新品及“向野而生”高端系列紙巾，也有助于提高高端產(chǎn)品在銷售額中的占比，為品牌帶來形象和產(chǎn)品口碑的“雙提升”。

　　展望下半年，恒安國際預計紙巾銷售的穩(wěn)步上升將成為其整體收入的堅實支撐，同時預期在全渠道銷售、產(chǎn)品個性化及穩(wěn)定價格銷售的策略下，收入將保持穩(wěn)定。

　　恒安集團方面表示，將加大營銷資源投放效果，而高端高毛利產(chǎn)品預期將保持穩(wěn)定增長。在原材料價格保持平穩(wěn)的情況下，集團毛利預計將維持穩(wěn)定。

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