11月11日互聯(lián)網(wǎng)新聞最新報(bào)道，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，投資管理公司Fidelity對(duì)所持有的“閱后即焚”照片分享應(yīng)用Snapchat的股份價(jià)值進(jìn)行減記，這進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)這家未上市科技企業(yè)估值增長(zhǎng)過快的質(zhì)疑。

　　Fidelity是唯一投資這家創(chuàng)業(yè)四年科技企業(yè)的基金管理公司。據(jù)市場(chǎng)研究公司Morningstar的數(shù)據(jù)，F(xiàn)idelity在第三季度對(duì)其所持有股份的價(jià)值減記了25%。

　　在6月底，F(xiàn)idelity對(duì)其所持有股份估價(jià)為每股30.72美元，而到了9月底，其每股價(jià)值降到22.91美元。

　　Snapchat的其他投資者還包括Benchmark和Kleiner Perkins等硅谷風(fēng)投公司，以及阿里巴巴、騰訊以及雅虎等科技企業(yè)。

　　目前，Snapchat的估值為150億美元，僅次于打車應(yīng)用Uber、房屋短期租賃服務(wù)商Airbnb以及大數(shù)據(jù)分析企業(yè)Palantir，是美國估值第四高的未上市科技初創(chuàng)企業(yè)。

　　Fidelity的減記行為凸顯目前硅谷對(duì)于未上市企業(yè)高估值的爭(zhēng)論。在此之前，多家科技公司在首次公開募股(IPO)后的市值甚至低于上市前最后一輪融資時(shí)的估值。

　　此外，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和分享企業(yè)Dropbox的股票價(jià)值在第三季度也遭到了兩家基金公司的減記。

　　尚不清楚為何Fidelity對(duì)Snapchat的股票價(jià)值進(jìn)行減記，目前Snapchat仍在探索具有可持續(xù)性的營收模式。

　　現(xiàn)價(jià)段，Snapchat擁有1億日活躍用戶，其每天通過該網(wǎng)站觀看海量視頻。不過，該公司尚未說服廣告主其實(shí)驗(yàn)性的廣告模式會(huì)有宣傳效果。近期，Snapchat推出贊助性質(zhì)的“濾鏡”，其可以讓用戶在他們的帖子上增加特效。

　　廣告機(jī)構(gòu)Dentsu Aegis Network高管奈吉•莫里斯(Nigel Morris)表示：“這一平臺(tái)具有巨大潛力，但其尚不具有明顯的說服力。”

　　Fidelity和Snapchat均對(duì)減記行為拒絕置評(píng)。

　　對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行估值基于很多因素，其中就包括初創(chuàng)企業(yè)向投資者披露的財(cái)務(wù)信息以及同類型上市企業(yè)的股價(jià)情況。

　　與Snapchat性質(zhì)最相似的上市企業(yè)包括Facebook和Twitter，但兩家目前的情況大相徑庭。Facebook股價(jià)在過去一年中上漲了41%，而Twitter股價(jià)同期則下跌了33%。

　　此外，兩家公司在廣告模式上較Snapchat相比都更為成熟。另據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)eMarketer的調(diào)查，廣告公司和營銷公司的高管對(duì)于Snapchat并不看好，其在眾多社交網(wǎng)絡(luò)排名中名次最低。

　　Snapchat被詬病的原因在于其不能鎖定特定用戶，在效果衡量和分析方面表現(xiàn)糟糕，并難以說服瀏覽廣告的用戶采取行動(dòng)，例如進(jìn)行購買等。

　　Snapchat稱，其已經(jīng)提供針對(duì)特定人群的選項(xiàng)，其中包括性別、年齡、設(shè)備種類以及地點(diǎn)。此外，該公司還已經(jīng)與業(yè)界其他公司合作，以提升其廣告效果檢測(cè)能力。（李路）