7月25日,恒大發(fā)布正面盈利預(yù)告，預(yù)期今年上半年凈利潤增至去年3倍左右，股東應(yīng)分配利潤也將同比大幅上升。這是恒大在今年年初提出向“規(guī)模+效益”轉(zhuǎn)型后，半年間的業(yè)績總結(jié)。其結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場預(yù)期，震驚行業(yè)。

　　以恒大去年上半年凈利潤71.27億來算，可以預(yù)估，今年上半年恒大的凈利潤將增至214億左右，這一數(shù)字甚至比恒大過去任何一年的全年凈利潤還要高。另外，由于下半年房企結(jié)算利潤一般較上半年高，預(yù)計恒大全年凈利潤或?qū)⑦_(dá)500億左右。

　　恒大盈喜公布后，國際大行紛紛發(fā)布研報。中銀國際認(rèn)為，市場此前嚴(yán)重低估了恒大2017年的收入水平，也嚴(yán)重低估了公司的毛利率水平，公司全部贖回永續(xù)債對利潤的釋放程度也未完全料到。美林美銀則認(rèn)為，恒大上半年凈利潤增長到去年同期三倍左右，同時負(fù)債率大幅下降，預(yù)計全年銷售將超5000億，未來擁有更好的盈利能力。

　　而超市場預(yù)期的盈利增長，直接催化了股價。7月26日恒大收報20.90港元，漲幅18.08%，市值達(dá)到2737億港元新高。當(dāng)天最高價21.00港元，同樣創(chuàng)下歷史新高。

　　據(jù)悉，今年1~6月，恒大采取了一系列提升效益的措施。據(jù)許家印在年初恒大工作會議上的講話內(nèi)容，恒大2017年開始要著力提升效益，種種措施涵蓋了從項目上馬到竣工的全環(huán)節(jié)，以期通過確保施工質(zhì)量、嚴(yán)選用材、高標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計園林、配套先行、升級物業(yè)服務(wù)、完善售后等措施提升產(chǎn)品附加值，同時持續(xù)降低營銷、管理、財務(wù)三大費用等。

　　令人叫絕的是，在凈利潤大幅上漲的同時，恒大通過做“加減法”的方式，推動另一大關(guān)鍵指標(biāo)負(fù)債率迅速下降。

　　“加法”方面，恒大成功引入了700 億戰(zhàn)略投資，投資者包括中信、中融、華信等實力雄厚的央企、國企、大型金融機構(gòu)及戰(zhàn)略合作伙伴。加上利潤的大幅上漲，實現(xiàn)凈資產(chǎn)的大幅增厚。“減法”方面，今年年初恒大明確提出今年將償還70%的永續(xù)債。截止到2017年6月30日，恒大已經(jīng)100%贖回了1129億元的永續(xù)債，表明其降低杠桿的決心和企業(yè)實力。

　　半年內(nèi)凈利潤與負(fù)債率“一增一降”，反映出恒大“增效益去杠桿”的戰(zhàn)略調(diào)整初見成效。這也進一步證明了恒大向“規(guī)模+效益型”轉(zhuǎn)變的成效。法國巴黎銀行對此認(rèn)為，負(fù)債率大幅降低，這將使公司利潤進一步釋放，預(yù)計恒大2017-2019年的利潤將繼續(xù)有重大提升。隨著恒大完成向“房地產(chǎn)+服務(wù)業(yè)”轉(zhuǎn)型，（記者 張元海）