標(biāo)題：美聯(lián)儲縮表在即 人民幣匯率中間價下跌

　　9月21日美聯(lián)儲將召開議息會議，發(fā)表此前預(yù)告的有關(guān)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的聲明。隨著縮表時間的臨近，美元指數(shù)也出現(xiàn)上漲走勢，作為蹺蹺板的另一端，人民幣匯率走跌。9月19日，人民幣兌美元中間價下調(diào)111點(diǎn)至6.553，在岸、離岸人民幣兌美元匯率雙雙跌破6.59關(guān)口。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，盡管美聯(lián)儲縮表在即，但美元很難持續(xù)升值，人民幣匯率的下跌也不會再度造成資本外流。

　　2017年以來，人民幣打破此前市場的貶值預(yù)期，在9月12日之前，人民幣兌美元中間價整體處于上漲趨勢，從年初的6.9關(guān)口直至升破6.5。在人民幣強(qiáng)勢升值的同時，美元指數(shù)持續(xù)疲軟，一度下跌逼近91。9月8日以后，美元指數(shù)有所上升，人民幣匯率也因此出現(xiàn)了下行的走勢，從6.49貶至9月19日的6.55關(guān)口。

　　值得注意的是，而美聯(lián)儲此次的縮表，是否會造成美元持續(xù)升值？人民幣匯率是否還會繼續(xù)走低？資深金融分析師肖磊表示，美聯(lián)儲啟動縮表，在當(dāng)前情況下可能會對人民幣匯率影響較大，不過人民幣匯率目前仍然穩(wěn)定，由于之前的升值幅度較大，回調(diào)一下實際上更符合雙向波動的特點(diǎn)。

　　金磚黃金首席黃金分析師趙相賓進(jìn)一步指出，美元轉(zhuǎn)強(qiáng)之后，可能會給人民幣匯率帶來一些壓力，美聯(lián)儲在9月21日會宣布縮表結(jié)果，如果真的進(jìn)行縮表，那么肯定會造成美元走強(qiáng)，后續(xù)可能還會出現(xiàn)一個大的震蕩。從人民幣匯率來看，短期之內(nèi)的震蕩是無法做出預(yù)測的，升值或貶值都是市場的自主性選擇。從上半年的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，一些指標(biāo)向好，但還有一些宏觀指標(biāo)不怎么樂觀，此前人民幣兌美元匯率漲到6.49左右存在高估因素，因此預(yù)計人民幣的貶值趨勢還不會結(jié)束。

　　此前，美元的持續(xù)貶值，除了給人民幣帶來一定的上行空間之外，也令黃金價格處于一路大漲的態(tài)勢。9月8日，美元指數(shù)處于最低之時，黃金價格漲至1357美元/盎司，此后隨著美元指數(shù)回升，金價展開調(diào)整。在分析人士看來，美聯(lián)儲縮表在即，黃金的價格勢必會受到一定的影響。肖磊指出，黃金價格可能會受到一定的壓力，國內(nèi)大宗商品市場整體都會承壓，但美聯(lián)儲縮表跟此前美聯(lián)儲啟動加息類似，對市場的影響是多面的，如果股市等風(fēng)險資產(chǎn)出現(xiàn)回調(diào)，黃金可能受益，目前其他大宗商品還需要進(jìn)一步觀察，整體出現(xiàn)大幅下跌的空間有限。

　　隨著美聯(lián)儲縮表的來臨，如果美元仍持續(xù)升值，人民幣匯率延續(xù)下跌趨勢，這可能在一定程度上會再度造成國內(nèi)資本外流的壓力。趙相賓指出，美元的升值，可能會給國內(nèi)資本外流帶來一定的影響，但美元是否還會升值存在質(zhì)疑。如果美元后續(xù)呈現(xiàn)震蕩式的走勢，對人民幣不會構(gòu)成明顯的貶值壓力。肖磊補(bǔ)充道，“由于國內(nèi)目前利率水平偏高，各類資產(chǎn)價格趨勢向好，資本外流的動力不足，就算人民幣匯率走低，也很難出現(xiàn)大規(guī)模的資本外流”。