周鴻祎曾向媒體回應(yīng)表示：

　　“無(wú)數(shù)人每天給我打電話(huà)、發(fā)短信給我推薦殼資源。另外有很多傳言說(shuō)某公司已經(jīng)跟我們談妥了。事實(shí)上，我們現(xiàn)在并沒(méi)有任何這方面的考慮，我們也沒(méi)有跟任何人去談借殼。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)現(xiàn)在首先要把業(yè)務(wù)做好。”

　　2017年3月，奇虎360令市場(chǎng)震驚地選擇了IPO。天津證監(jiān)局公告，華泰聯(lián)合證券于3月23日與三六零科技股份有限公司簽訂首次公開(kāi)發(fā)行并上市輔導(dǎo)協(xié)議。

　　但接下來(lái)的日子里，“借殼”傳言再度傳開(kāi)。周鴻祎此時(shí)或許還在“借殼”與“IPO”之間搖擺。

　　2017年9月，主板上市公司江南嘉捷發(fā)布重大資產(chǎn)重組繼續(xù)停牌公告，稱(chēng)本次重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的資產(chǎn)初步確定為互聯(lián)網(wǎng)科技、媒體和通信行業(yè)的公司。

　　2017年11月2日，奇虎360眾望所歸，正式宣布借殼江南嘉捷。

　　四、中概股回A股第一道坎：監(jiān)管

　　公布重組方案只是奇虎360回A股的第一步；接下來(lái)它還要面對(duì)監(jiān)管層的“審判”。而此時(shí)，監(jiān)管環(huán)境已與往年大不相同了。

　　2015年，作為第一個(gè)拆解VIE結(jié)構(gòu)回歸A股的互聯(lián)網(wǎng)公司——暴風(fēng)科技登陸創(chuàng)業(yè)板，公司上市后在54個(gè)交易日內(nèi)，一共拉出了39個(gè)漲停，一度被市場(chǎng)封為漲停板“神話(huà)”，這也讓無(wú)數(shù)中概股公司紅了眼。

　　隨后，暴風(fēng)科技CEO馮鑫向市場(chǎng)打了一針雞血：

　　“互聯(lián)網(wǎng)公司回A股是一個(gè)不可逆的過(guò)程。我給它們的建議是打死都要回來(lái)，99%去美國(guó)和（中國(guó)）香港上市的公司都虧了”。

　　2015年，分 眾傳媒成功借殼七喜控股，被稱(chēng)為紅籌回歸的大型樣本；2016年巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪，成為第三個(gè)回A的中概股。

　　一系列成功案例激發(fā)了企業(yè)和私募基金的信心，一大批中概股私有化蜂擁而出，如完美世界、世紀(jì)佳緣、博納影業(yè)等等。A股各類(lèi)殼資源活躍其中，“炒殼”熱情升溫。

　　然而監(jiān)管風(fēng)向也隨即收緊。

　　2016年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表態(tài)稱(chēng)，注意到中概股回歸A股有較大的特殊性，特別是對(duì)境內(nèi)外市場(chǎng)的明顯價(jià)差、殼資源炒作應(yīng)該高度關(guān)注。正對(duì)這類(lèi)企業(yè)通過(guò)IPO、并購(gòu)重組回歸A股可能引起的影響進(jìn)行深入分析研究。

　　彼時(shí)，該表態(tài)被解讀為，監(jiān)管層對(duì)私有化熱度進(jìn)行降溫。

　　2017年2月，證監(jiān)會(huì)主席劉士余在證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議發(fā)表講話(huà)，稱(chēng)“去年初中概股回歸一度盛行，應(yīng)認(rèn)識(shí)到，在美國(guó)上市不回來(lái)，一樣也是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。”另外，中國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不比美國(guó)等其他市場(chǎng)低。

　　監(jiān)管層對(duì)中概股的態(tài)度逐漸清晰。市場(chǎng)再無(wú)人提及中概股回A。

　　最近，關(guān)于中概股的新聞是凈利4億規(guī)模的穩(wěn)健醫(yī)療在10月31日IPO被否。和奇虎360一樣，這家公司也是先在美國(guó)納斯達(dá)克上市，隨后私有化退市轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)IPO。

　　發(fā)審委要求穩(wěn)健醫(yī)療說(shuō)明在美間接上市、后通過(guò)私有化退市并申報(bào)A股IPO的具體原因及其商業(yè)合理性；是否符合我國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)當(dāng)前最新的監(jiān)管政策和監(jiān)管要求。

　　此次奇虎360宣布借殼上市，監(jiān)管層態(tài)度再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，這對(duì)于多家已經(jīng)私有化、正在私有化的中概股企業(yè)而言，是一個(gè)重要信號(hào)！

　　這也是奇虎360面臨的最大“挑戰(zhàn)”。從2015年啟動(dòng)私有化至今，僅僅過(guò)去兩年，政策風(fēng)向已“變天”。

　　該借殼方案循慣例進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)提示中，第一條就是“本次交易可能取消的風(fēng)險(xiǎn)”。

　　具體而言，“本次交易涉及與相關(guān)股東溝通、相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)批等工作，這些工作能否如期順利完成可能對(duì)本次交易的時(shí)間進(jìn)度產(chǎn)生重大影響。

　　此外，本次交易審核過(guò)程中，交易各方可能需要根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求及各自的訴求不斷調(diào)整和完善交易方案，如交易各方無(wú)法就調(diào)整和完善交易方案的措施達(dá)成一致，本次交易的交易對(duì)方及本公司均有可能選擇終止本次交易。”

　　周鴻祎回A一搏，能否成功？拭目以待。