20日至25日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委召開9次工作會(huì)議，審核了深圳市方直科技股份有限公司、史丹利化肥股份有限公司等9家企業(yè)的IPO申請(qǐng)。審核結(jié)果示，僅上述兩家企業(yè)過會(huì)，否決率竟高達(dá)77.78%。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，1日至19日，包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)共有34家企業(yè)闖關(guān)上市，其中，被否決的僅有2家，占比為5.88%，過會(huì)率高達(dá)94.12%。當(dāng)時(shí)有投資人士稱，不出大的意外，IPO上會(huì)“逢審必過”。但進(jìn)入4月下旬以來，過會(huì)率卻出現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)。

　　從近期被否的7家公司情況來看，擬上市公司“不差錢”、持續(xù)盈利能力不足、成長(zhǎng)性缺失、募投項(xiàng)目前景不明朗以及主體資格缺陷等因素，成為IPO沖關(guān)失利的重要原因。如上海利步瑞服飾為OEM、ODM服裝生產(chǎn)企業(yè)，對(duì)出口訂單的依賴性過高，且其長(zhǎng)期借款、短期借款均為零，資產(chǎn)負(fù)債率不10%，根本“不差錢”，是否存在上市融資的必要有待商榷；華海電腦數(shù)碼則市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率逐年下降，且其募集資金主要用于物業(yè)購(gòu)買而非主業(yè)拓展，經(jīng)營(yíng)模式不穩(wěn)定成為上會(huì)被否的直接原因；山東某公司負(fù)現(xiàn)金流與高存貨、高應(yīng)收賬款并存，直營(yíng)銷售的盈利模式欠佳，成長(zhǎng)性不強(qiáng)斷送了其IPO前程。

　　另外，最近一段時(shí)期以來，遭舉報(bào)后過會(huì)被否，或因此被取消上會(huì)以及推遲上市的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，成為擬IPO公司過會(huì)時(shí)的“心腹大患”。過會(huì)率的下降，既有部分公司“倉(cāng)促上陣”、“帶病上會(huì)”的內(nèi)在原因，也反映出監(jiān)管部門審核趨緊，從嚴(yán)把關(guān)、寧缺毋濫將成為審核主旋律。（經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)）