據(jù)報(bào)道，由于樓市調(diào)控已經(jīng)形成打"持久戰(zhàn)"的態(tài)勢(shì)，內(nèi)地的房地產(chǎn)企業(yè)在促銷的同時(shí)也不得不開(kāi)始積極拓展融資渠道。根據(jù)市場(chǎng)流傳的信息，目前，有旭輝地產(chǎn)、江蘇新城、南京金輪、當(dāng)代集團(tuán)等多家內(nèi)地房企，正在等候11月中旬香港股市可能出現(xiàn)的IPO"窗口期"，尋求上市的機(jī)會(huì)。

　　假如這些企業(yè)成功登陸香港股市，這將是從2009年底龍湖、恒大等房企赴港上市之后，第一次出現(xiàn)內(nèi)地房地產(chǎn)公司集體登陸香港的盛況。不過(guò)，有分析指出，與三年前龍湖、恒大聲勢(shì)龐大的IPO不同，這一輪房企上市，無(wú)論是融資規(guī)模，還是可能的發(fā)行價(jià)格，都很難重復(fù)三年前的盛況。

　　一些投資銀行的人士認(rèn)為，旭輝地產(chǎn)等企業(yè)的發(fā)行價(jià)格將被定在6倍市盈率以下。以目前港市投資者的氛圍來(lái)看，這個(gè)定價(jià)應(yīng)該是比較實(shí)際的，因?yàn)樵谙愀酃墒兄?，按?dāng)前股價(jià)計(jì)算，房地產(chǎn)企業(yè)的市盈率在7倍左右，而且從2008年之后，內(nèi)地房企已經(jīng)很難在香港市場(chǎng)獲得較高市盈率了。

　　有統(tǒng)計(jì)顯示，2008年下半年至今，內(nèi)地房企赴港上市的發(fā)行價(jià)平均市盈率只有5.8倍，多數(shù)偏低，恒大等企業(yè)上市的市盈率甚至低于5倍。只有在2009年底的龍湖地產(chǎn)是個(gè)例外，當(dāng)年創(chuàng)下了內(nèi)地房企赴香港IPO的市盈率紀(jì)錄。

　　有香港市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，金融風(fēng)暴對(duì)資本市場(chǎng)帶來(lái)的負(fù)面影響至今依舊沒(méi)有全部消散。而在過(guò)去幾年里，大陸房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控，已經(jīng)讓投資者充分認(rèn)識(shí)到大陸市場(chǎng)上的政策風(fēng)險(xiǎn)，因此投資比以往更加謹(jǐn)慎。

　　然而，投資者的謹(jǐn)慎并沒(méi)有減少內(nèi)地房企赴港上市的熱情。據(jù)了解，由于樓市調(diào)控的原因，內(nèi)地房企的融資渠道收窄，銀行貸款審查嚴(yán)格，A股房企的IPO上市基本上暫停兩年。已經(jīng)在A股上市的房企，只有首開(kāi)、金融街等保障房項(xiàng)目的再融資獲得了證監(jiān)會(huì)通過(guò)，其他房企想要在A股融資已經(jīng)很難。

　　在這種情況下，不少房企將目光投向更為開(kāi)放的港股市場(chǎng)。除這批打算IPO內(nèi)的房企外，今年已經(jīng)有萬(wàn)科、金地、招商等品牌房企，通過(guò)買殼曲線赴港上市，力圖打通海外融資渠道。對(duì)于內(nèi)地的房企而言，股票能夠賣個(gè)好價(jià)錢也許并不重要，重要的是能夠獲得一個(gè)方便融資的渠道。

　　這兩年，由于香港特區(qū)政府也在調(diào)控樓市，香港地產(chǎn)股的價(jià)格很便宜。值得注意的是，就在3天前，特區(qū)政府又推出了新一輪樓市調(diào)控措施。香港財(cái)政司司長(zhǎng)曾俊華在宣布新政策的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，這幾年香港樓市需求旺盛，之前出臺(tái)了一些調(diào)控措施之后，供求失衡的現(xiàn)象有所改善。

　　曾俊華：本地居民置業(yè)的需求很殷切，同時(shí)利率長(zhǎng)期處于超低的水平，本地和外地投資者對(duì)本地樓市的需求大增，雖然我們近年恢復(fù)主動(dòng)賣地，增加土地供應(yīng)，但是住宅、樓宇的落成是需要時(shí)間的，這幾年住宅樓宇出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況。我們?cè)谶^(guò)去幾年推出了多輪調(diào)控措施，今年8月十項(xiàng)短中期措施進(jìn)一步增加增加住宅樓宇的供應(yīng)，一手樓花的供應(yīng)也逐步的增加，住宅動(dòng)工量大增，未來(lái)3、4年的落成量會(huì)達(dá)到65000個(gè)單位，金管局也先后五輪收緊按揭條款，減慢了信貸的增長(zhǎng)，我們也在2010年12月推出了額外印花稅，打擊短期炒賣的活動(dòng)，在推出額外印花稅之后，短期炒賣的個(gè)案大幅的減少。這些措施在一定程度上改善了供求失衡的現(xiàn)象。

　　雖然調(diào)控初見(jiàn)成效，但是香港特區(qū)政府仍然推出了兩項(xiàng)新的調(diào)控措施，而且是在完全沒(méi)有預(yù)警的情況下突然推出的。這兩項(xiàng)措施包括"調(diào)高額外印花稅率"，以及新增加的"非香港永久居民的買家印花稅"。曾俊華表示，出臺(tái)這些措施的原因是香港樓市泡沫風(fēng)險(xiǎn)大增，可能會(huì)危及宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系的穩(wěn)定：

　　曾俊華：但是超低息環(huán)境會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，今年9月美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局推出第三輪量化寬松措施到現(xiàn)在已經(jīng)一個(gè)多月了，雖然沒(méi)有大量資金流入香港，但是樓價(jià)上升的勢(shì)頭非常的明顯，反映樓價(jià)向上的預(yù)期仍然主導(dǎo)市場(chǎng)的情緒。另一方面，本地受到歐債危機(jī)陰霾的影響，出口受挫，本地生產(chǎn)總值在第二季度已經(jīng)出現(xiàn)了輕微按季的收縮，7、8月零售增長(zhǎng)也明顯的放緩，近日就業(yè)人數(shù)開(kāi)始縮減，導(dǎo)致第三季的失業(yè)率掉頭輕微的回升。由此可見(jiàn)樓市的亢奮情況已經(jīng)和經(jīng)濟(jì)基調(diào)背道而馳，樓市泡沫風(fēng)險(xiǎn)大增，可能會(huì)危及宏觀經(jīng)濟(jì)以及金融體系的穩(wěn)定性，對(duì)社會(huì)、對(duì)民生的破壞力也相當(dāng)大。

　　目前香港和內(nèi)地都在大力調(diào)控樓市的局面下，很多業(yè)內(nèi)人士并不看好內(nèi)地房企赴港上市。他們首先認(rèn)為，在股市中，房地產(chǎn)企業(yè)很難成為受追捧的對(duì)象。而且，目前國(guó)家對(duì)"境外熱錢"流入監(jiān)控十分嚴(yán)格，內(nèi)地房企在香港融資后，多數(shù)情況下還是只能選擇將資金留在香港。想讓這些錢進(jìn)入內(nèi)地，為自己的在建項(xiàng)目"輸血"，其實(shí)很困難。