試水 研究發(fā)行SDR債券的可能性

　　今年以來(lái)，尤其在英國(guó)脫歐公投之后，國(guó)際匯市的波動(dòng)幅度相較以往更為劇烈。美元指數(shù)維持在96、97甚至以上的高位，而歐元、英鎊、日元等非美貨幣的走勢(shì)則出現(xiàn)了不同程度的“上躥下跳”。最新發(fā)布的G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)公報(bào)稱，“匯率的過(guò)度波動(dòng)和無(wú)序調(diào)整會(huì)影響經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定。我們將就外匯市場(chǎng)密切討論溝通。我們重申此前的匯率承諾，包括將避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值和不以競(jìng)爭(zhēng)性目的來(lái)盯住匯率。”

　　今年，美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)對(duì)人民幣匯率也形成了不小的壓力。5月以來(lái)，在諸多外部風(fēng)險(xiǎn)事件的影響下，人民幣中間價(jià)又經(jīng)歷了一波貶值，一度逼近6.7的關(guān)鍵點(diǎn)位。而在最近幾個(gè)交易日，人民幣中間價(jià)已經(jīng)逐漸企穩(wěn)。截至24日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.6669。

　　周小川表示，“在經(jīng)歷了一段時(shí)間的適應(yīng)期后，市場(chǎng)參與者對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制的理解已更為深入。目前，人民幣匯率對(duì)一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定，市場(chǎng)信心進(jìn)一步穩(wěn)固。未來(lái)，中國(guó)將繼續(xù)完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的人民幣匯率形成機(jī)制，不斷提高政策規(guī)則性和透明度，加強(qiáng)與市場(chǎng)溝通。”

　　星展銀行財(cái)富管理部北亞區(qū)投資總監(jiān)李振豪在接受記者采訪時(shí)也表示，人民幣今年三季度正式加入SDR籃子之后，國(guó)際投資者持有人民幣將對(duì)人民幣匯率形成一定支撐，因此人民幣即使下跌，下跌的幅度也不會(huì)很大。

　　周小川還表示，應(yīng)擴(kuò)大SDR的使用，人民銀行已經(jīng)發(fā)布了以SDR作為報(bào)告貨幣的外匯儲(chǔ)備、國(guó)際收支和國(guó)際投資頭寸數(shù)據(jù)。他還稱，“正在研究發(fā)行SDR債券的可能性。”據(jù)媒體援引中國(guó)人民銀行國(guó)際司司長(zhǎng)朱雋的話稱，一家國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)正在籌備發(fā)行首只SDR計(jì)價(jià)債券，相關(guān)細(xì)節(jié)還在最后商議中。

　　昆侖銀行戰(zhàn)略投資與發(fā)展部總經(jīng)理助理李建軍在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，發(fā)行以SDR計(jì)價(jià)的債券是一種創(chuàng)新，一些超主權(quán)的國(guó)際機(jī)構(gòu)發(fā)行SDR債券來(lái)融資，更有利于其籌措資金用于一些跨國(guó)項(xiàng)目的建設(shè)；而對(duì)于SDR債券的投資者來(lái)說(shuō)，該債券的價(jià)格會(huì)更為穩(wěn)定，具有一定吸引力。不過(guò)，SDR債券發(fā)行在設(shè)計(jì)上也需要充分的考慮，比如發(fā)行主體如何確定、投資者用什么貨幣來(lái)進(jìn)行債券認(rèn)購(gòu)等。

　　提速 推進(jìn)所得稅和房地產(chǎn)稅改革

　　稅收政策工具在促進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和包容性增長(zhǎng)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上的有效性也引發(fā)各國(guó)財(cái)長(zhǎng)們的熱烈討論。樓繼偉在發(fā)言中指出，合理運(yùn)用稅收政策工具。要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，堅(jiān)持稅收中性的原則，把稅收政策的重點(diǎn)放在營(yíng)造公平的環(huán)境、創(chuàng)造公平發(fā)展機(jī)會(huì)上面，在保持財(cái)政收入可持續(xù)的基礎(chǔ)上，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)包容性發(fā)展。此外，合理設(shè)計(jì)稅收政策，更有效地促進(jìn)創(chuàng)新，促進(jìn)新型業(yè)態(tài)、新型商業(yè)模式的發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供動(dòng)能，為實(shí)現(xiàn)包容性增長(zhǎng)注入動(dòng)力。

　　他表示，中國(guó)正通過(guò)營(yíng)改增和企業(yè)所得稅研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除以及加快所得稅和房地產(chǎn)稅改革等措施，不斷推行兼顧創(chuàng)新和共享的稅收政策。

　　對(duì)于鼓勵(lì)創(chuàng)新的稅收政策，樓繼偉表示，中國(guó)重點(diǎn)在兩個(gè)方面推進(jìn)稅制改革，一是全面推開(kāi)營(yíng)改增試點(diǎn)，即把遺留的金融、建筑、房地產(chǎn)、生活服務(wù)業(yè)等行業(yè)的營(yíng)業(yè)稅改為增值稅，鼓勵(lì)行業(yè)細(xì)化分工和創(chuàng)新；二是推出企業(yè)所得稅研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策，包括給予研發(fā)企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)科研人員股權(quán)激勵(lì)。

　　同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)中國(guó)的稅收政策還力求兼顧公平和共享，如實(shí)施起征點(diǎn)政策將稅收優(yōu)惠惠及更多小微企業(yè)，即企業(yè)收入或營(yíng)業(yè)額低于某個(gè)點(diǎn)可免征稅。

　　不過(guò)，樓繼偉坦言，目前這一政策執(zhí)行過(guò)程中尚有漏洞，從兼顧包容性和公平分配的角度看，更有效的稅收政策還是推進(jìn)所得稅和房地產(chǎn)稅改革。他表示，盡管推進(jìn)兩項(xiàng)改革仍面臨諸多困難挑戰(zhàn)，但無(wú)疑是中國(guó)下一步稅制改革的重要任務(wù)。

　　中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)高培勇也曾多次表示，稅制改革的基本行動(dòng)路線就是減間接稅、增直接稅，通過(guò)一減一增實(shí)現(xiàn)中國(guó)稅制結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。房地產(chǎn)稅和個(gè)人所得稅等直接稅改革將是“十三五”時(shí)期我國(guó)稅制改革的最大看點(diǎn)和難點(diǎn)。

　　中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院副研究員蔣震對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，我國(guó)現(xiàn)在的稅收征管是很難直接面對(duì)自然人的，因此推進(jìn)所得稅和房產(chǎn)稅這兩項(xiàng)改革將是我國(guó)稅收征管方式的巨大變革。另一方面，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)之后，稅制的著眼點(diǎn)從服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)向兼顧重視公平，這兩項(xiàng)改革是有利于促進(jìn)公平的。但還需要兼顧公平與效率。（記者 張莫 孫韶華）