2017年年底以來，國際金價迎來了一波氣勢如虹的跨年上漲潮。在過去的一個月里，COMEX黃金累計上漲100美元/盎司左右。與此同時，內(nèi)盤黃金期貨也有較大幅度上漲。在累計了一定的漲幅之后，市場人士對金價未來的走勢也產(chǎn)生了一定的分歧。

　　“美元指數(shù)12月中下旬以來持續(xù)走低，這是金價上漲的主要原因，其中外盤比內(nèi)盤上漲幅度更大，這主要源于人民幣連續(xù)升值。”招金期貨黃金研究員李曉杰告訴期貨日報記者，美元指數(shù)面臨的內(nèi)憂外患境況，一方面是2017年12月中旬加息之后，美聯(lián)儲下一次加息時間最快是2018年3月，加息的空窗期使得美元自身缺乏提振的動力;另一方面是主要非美央行呈現(xiàn)鷹派預期，削弱了美元的吸引力。此外，中國外管局并未完全否定中國將暫?；驕p緩購買美國國債的市場傳言，這對美元形成了直接沖擊。

　　中大期貨研究員黃臻則認為，近期黃金價格的反彈回升主要是基于國際原油價格的上漲與全球宏觀經(jīng)濟前景向好。

　　“黃金有規(guī)避通脹的內(nèi)在價值屬性。市場對美國因稅改而可能催升的通脹預期較敏感，雖然稅改有利于經(jīng)濟繁榮，但資金對未來的通脹預期較為敏感，黃金保值功能也正在因稅改而加強。”華安期貨首席分析師閆豐稱，此外，比特幣波動及地緣政治的潛在風險也令市場擔憂，避險情緒從另一方面支持黃金價格走強。“長期來看，黃金避險情緒及保值功能仍然將支撐價格的趨勢上漲。”

　　此外，值得一提的是，近幾年，貴金屬年初的上漲行情部分原因來自于中國春節(jié)因素，中國用于結婚、送禮等的需求明顯增多，在這種珠寶首飾需求回升的預期之下，貴金屬價格在1月的回報率通常為正值，2018年同樣也呈現(xiàn)了這種季節(jié)性反彈規(guī)律，市場普遍預計1月貴金屬價格將收陽。

　　“傳統(tǒng)需求只是影響金價波動的一個因素，但不是主導因素，目前貴金屬價格走勢圍繞的核心熱點還是全球主要央行動態(tài)和市場實際收益率走勢，前者集中體現(xiàn)在美元指數(shù)的表現(xiàn)上，后者主要影響金融機構大類資產(chǎn)配置比重。”李曉杰表示。

　　對于黃金未來的價格走勢，閆豐表示，從長遠來看，資產(chǎn)的過高估值、美國財政狀況的惡化、通脹回升、實物黃金需求增加、美元走軟、數(shù)字貨幣潛在崩盤風險等讓黃金備受歡迎，他繼續(xù)看好黃金價格上漲趨勢。

　　“1月總體金價仍處在一個多頭氛圍之中，后市有可能會沖擊2017年9月高點1357.5美元/盎司，甚至2016年7月高點1375.15美元/盎司。”李曉杰稱，從持倉成交看，依舊是多頭主動拉漲，沒有出現(xiàn)很大的回調(diào)修正，獲利盤隨時可能借助消息面平倉了結，不建議在當前位置繼續(xù)追多，操作上傾向于回調(diào)后再輕倉吸籌。從中期角度看，這波月度漲勢不會一直持續(xù)，預計在一季度中下旬市場氛圍可能會因為再度炒作美聯(lián)儲加息而扭轉(zhuǎn)。