­　　6月20日，平潭發(fā)展、羅普斯金同時發(fā)布員工持股計劃展期公告。據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，2017年以來，在69家完成員工持股計劃的上市公司里，有55%出現(xiàn)虧損。截至6月20日，已有比亞迪、洽洽食品、天寶股份等16家公司在員工持股計劃臨近到期時發(fā)布了展期公告，其中大部分公司的員工持股計劃處于浮虧狀態(tài)，多家公司浮虧已經(jīng)超過40%。展期成為眾多公司員工持股計劃避免真金白銀損失的“緩兵之計”。

­　　多家 公司公告展期

­　　平潭發(fā)展6月20日公告稱，公司擬將2015年第一期員工持股計劃存續(xù)期延長一年，即存續(xù)期展期至2018年8月20日。該員工持股計劃認購鑫眾23號資管計劃的次級份額，并以18.7元/股的價格買入公司股票約480萬股，占公司總股本的0.5%；因公司期間實施利潤分配方案，購買均價折合為9.35元/股。而平潭發(fā)展股票6月20日收盤價為5.64元/股，意味著上述員工持股計劃已浮虧近四成。

­　　羅普斯金同日公告，公司擬將2015年第一期員工持股計劃存續(xù)期延長一年。第一期員工持股計劃成交均價為19.17元/股，共買入股票966.80萬股，占當時公司總股本的3.85%?？紤]到公司期間的利潤分配方案，公司購買均價折合為9.53元/股。公司股票6月20日收盤價為15.39元/股，浮盈比例為61%。羅普斯金證券部工作人員表示，公司員工持股計劃是浮盈的，展期一方面是基于對公司價值的認可，另一方面是由于七、八月份為半年報窗口期，員工持股計劃賣出股票受到限制，所以決定延期。

­　　近期，已有比亞迪、洽洽食品、天寶股份等多家公司公告員工持股計劃存續(xù)期延期。據(jù)財匯大數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計，2017年以來共有16家公司發(fā)布員工持股計劃展期公告。

­　　6月16日，比亞迪公告稱，公司決定將2015年的員工持股計劃延期一年。該員工持股計劃購買均價為55.71元/股，購買數(shù)量3259萬股。按照復(fù)權(quán)價，公司6月24日收盤價為50.95元，浮虧8.5%。

­　　中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述公司展期原因除了窗口期限制賣出外，其中大部分公司的員工持股計劃處于浮虧狀態(tài)，多家公司浮虧已經(jīng)超過40%，展期成為避免員工持股計劃虧損清倉的“緩兵之計”。

­　　光一科技5月初就曾回復(fù)媒體稱，公司是因為員工持股計劃被套才選擇展期，暫時以時間換空間。5月3日，公司公告稱，計劃第一期員工持股計劃存續(xù)期延長至2018年4月23日。員工持股計劃平均買入價為42.22元/股，截至5月4日收盤，光一科技股價收于24.3元，浮虧42%。

­　　近期浮虧頻現(xiàn)

­　　員工持股計劃曾被認為是公司股價的“安全墊”，從而受到市場追捧。不過，在最近一批剛剛完成員工持股計劃建倉的企業(yè)中，大多難逃“一買就套”的尷尬局面。

­　　新研股份6月19日公告，新研股份本次第二期員工持股計劃已完成股票購買。本次員工持股計劃已通過二級市場購買的方式累計買入公司股票3680萬股，占公司總股本的2.47%，成交均價為15.64元/股。以截至6月20日收盤價14.15元/股計算，目前員工持股計劃浮虧9.5%。

­　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月20日，2017年兩市共有69家上市公司完成了員工持股計劃。其中，有38家公司復(fù)權(quán)后的當前股價不及員工持股成交均價，占比達55%。兆新股份、智慧松德、萬潤科技等12家公司，目前股價較其員工持股平均價格折價已超過15%。九鼎新材已經(jīng)浮虧33.6%。

­　　V投行研究院研究總監(jiān)鄧倫發(fā)表示，未來員工持股計劃的實施還是要看相應(yīng)公司標的的資質(zhì)。實際上落地還是看對于企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展本身是否看好。如果單純作為一個市值管理題材，員工持股計劃已經(jīng)不像以前那樣讓市場趨之若鶩了。

­　　高位建倉致虧損

­　　2014年，隨著《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》的發(fā)布，上市公司掀起了員工持股計劃的浪潮。特別是在2015年年中A股行情走牛的背景下，員工參與持股計劃的積極性十分高昂。而上述員工持股計劃建倉期多為2015年及2016年，目前均進入存續(xù)期。相關(guān)人士表示，如果上市公司未采取展期的方式，而直接在二級市場平倉，參加持股計劃的員工將直接面對真金白銀的虧損。

­　　當然，還有一些公司并沒有如此“幸運”。由于員工持股計劃的一些內(nèi)置條款導(dǎo)致無法展期，公司員工持股計劃不得不到期清倉，虧損由員工自己買單。

­　　金運激光5月11日公告，公司第一期員工持股計劃依托的“鑫眾18號集合計劃”所持公司68.15萬股股票已全部出售。員工持股計劃購買均價為53.83元/股，由于公司近年來沒有進行高送轉(zhuǎn)，以18.55元/股的出售價格估算，金運激光員工持股計劃虧損幅度超過65%。

­　　事實上，金運激光4月份曾嘗試過將員工持股計劃展期，并發(fā)布了“關(guān)于第一期員工持股計劃展期”的公告。但公司后續(xù)公告稱，根據(jù)證監(jiān)會2016年施行的《 證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作管理暫行規(guī)定》要求，“鑫眾18號集合計劃”到期后無法在原有結(jié)構(gòu)下展期，因而決定到期結(jié)束。

­　　漢威電子則因為監(jiān)管層要求員工持股配置杠桿不能超過“1∶1”，而公司的相關(guān)員工持股計劃則內(nèi)置了“1∶2”的銀行杠桿，不能達到相關(guān)要求，2017年3月份該員工持股計劃到期后，不得不選擇虧本減持。

­　　鄧倫發(fā)認為，目前員工持股計劃大部分的建倉時間都是在2015年和2016年，市場出現(xiàn)了大幅的波動，賬戶計劃出現(xiàn)浮虧是一個比較正常的情況。員工持股計劃是一個正常的市場化投資行為，投資者對于企業(yè)標的本身的看好以及需要承受對應(yīng)的風險都是一一對應(yīng)的。除非企業(yè)大股東私下和員工有兜底協(xié)議，否則可能只有個別企業(yè)會提出承擔部分員工的優(yōu)先資金，其他大多數(shù)企業(yè)會以展期的形式處理。

­　　(原標題：16家公司員工持股計劃展期 大多處于浮虧狀態(tài))