全國(guó)金融工作會(huì)議7月14日至15日在北京召開。

　　習(xí)近平總書記出席會(huì)議并發(fā)表重要講話。他強(qiáng)調(diào)，必須加強(qiáng)黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，遵循金融發(fā)展規(guī)律，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，創(chuàng)新和完善金融調(diào)控，健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善金融市場(chǎng)體系，推進(jìn)構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，加快轉(zhuǎn)變金融發(fā)展方式，健全金融法治，保障國(guó)家金融安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。相關(guān)新聞：全國(guó)金融工作會(huì)議全方位解讀 全國(guó)金融會(huì)議釋放哪些信號(hào)？

　　梳理新華社會(huì)議新聞稿，我們可以發(fā)現(xiàn)七大關(guān)鍵詞：

關(guān)鍵詞一：成就

　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，黨的十八大以來，我國(guó)在金融改革發(fā)展方面取得新的重大成就：

　　1)金融業(yè)保持快速發(fā)展；

　　2)金融產(chǎn)品日益豐富；

　　3)金融服務(wù)普惠性增強(qiáng)；

　　4)金融改革有序推進(jìn)；

　　5)金融體系不斷完善；

　　6)人民幣國(guó)際化和金融雙向開放取得新進(jìn)展；

　　7)金融監(jiān)管得到改進(jìn)；

　　8)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線的能力增強(qiáng)。

關(guān)鍵詞二：原則

　　習(xí)近平指出，做好金融工作要把握好以下重要原則：

　　1)回歸本源，服從服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求。

　　2)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，完善金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系。要堅(jiān)持質(zhì)量?jī)?yōu)先，引導(dǎo)金融業(yè)發(fā)展同經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相協(xié)調(diào)，促進(jìn)融資便利化、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本、提高資源配置效率、保障風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　3)強(qiáng)化監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力。要以強(qiáng)化金融監(jiān)管為重點(diǎn)，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線，加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，完善金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)功能監(jiān)管，更加重視行為監(jiān)管。

　　4)市場(chǎng)導(dǎo)向，發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用。堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向，處理好政府和市場(chǎng)關(guān)系，完善市場(chǎng)約束機(jī)制，提高金融資源配置效率。加強(qiáng)和改善政府宏觀調(diào)控，健全市場(chǎng)規(guī)則，強(qiáng)化紀(jì)律性。

關(guān)鍵詞三：為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)

　　金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措。

　　1)要貫徹新發(fā)展理念，樹立質(zhì)量?jī)?yōu)先、效率至上的理念，更加注重供給側(cè)的存量重組、增量?jī)?yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

　　2)要把發(fā)展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場(chǎng)體系。

　　3)要改善間接融資結(jié)構(gòu)，推動(dòng)國(guó)有大銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，發(fā)展中小銀行和民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。

　　4)要促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障的功能。

　　5)要建設(shè)普惠金融體系，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)，推進(jìn)金融精準(zhǔn)扶貧，鼓勵(lì)發(fā)展綠色金融。

　　6)要促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)降低經(jīng)營(yíng)成本，清理規(guī)范中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，避免變相抬高實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

關(guān)鍵詞四：防范金融風(fēng)險(xiǎn)

　　會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題，

　　1)要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。

　　2)要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)去杠桿，堅(jiān)定執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控總量的關(guān)系。

　　3)要把國(guó)有企業(yè)降杠桿作為重中之重，抓好處置“僵尸企業(yè)”工作。各級(jí)地方黨委和政府

　　4)要樹立正確政績(jī)觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問責(zé)，倒查責(zé)任。

　　5)要堅(jiān)決整治嚴(yán)重干擾金融市場(chǎng)秩序的行為，嚴(yán)格規(guī)范金融市場(chǎng)交易行為，規(guī)范金融綜合經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)融結(jié)合，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任。

　　6)要加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)，建立健全符合我國(guó)國(guó)情的金融法治體系。

關(guān)鍵詞五：深化金融改革

　　會(huì)議指出，要堅(jiān)定深化金融改革：

　　1) 要優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系，完善國(guó)有金融資本管理，完善外匯市場(chǎng)體制機(jī)制。

　　2) 要完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，加強(qiáng)外部市場(chǎng)約束。

　　3) 要加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補(bǔ)齊監(jiān)管短板。設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)。

　　4) 地方政府要在堅(jiān)持金融管理主要是中央事權(quán)的前提下，按照中央統(tǒng)一規(guī)則，強(qiáng)化屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。

　　5) 金融管理部門要努力培育恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管、嚴(yán)格問責(zé)的監(jiān)管精神，形成有風(fēng)險(xiǎn)沒有及時(shí)發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)沒有及時(shí)提示和處置就是瀆職的嚴(yán)肅監(jiān)管氛圍。

　　6) 要健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期干預(yù)機(jī)制，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通，推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)和監(jiān)管信息共享。

關(guān)鍵詞六：擴(kuò)大對(duì)外開放

　　會(huì)議指出，要擴(kuò)大金融對(duì)外開放。

　　1) 要深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。

　　2) 要積極穩(wěn)妥推動(dòng)金融業(yè)對(duì)外開放，合理安排開放順序，加快建立完善有利于保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、有利于增強(qiáng)金融有序競(jìng)爭(zhēng)、有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。

　　3) 要推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)金融創(chuàng)新，搞好相關(guān)制度設(shè)計(jì)。

關(guān)鍵詞七：堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好新形勢(shì)下金融工作，要堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，確保金融改革發(fā)展正確方向，確保國(guó)家金融安全。

　　1) 要落實(shí)全面從嚴(yán)治黨要求，建好金融系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)班子，強(qiáng)化對(duì)關(guān)鍵崗位、重要人員特別是一把手的監(jiān)督。

　　2) 要扎扎實(shí)實(shí)抓好企業(yè)黨的建設(shè)，加強(qiáng)理想信念教育，加強(qiáng)黨性教育，加強(qiáng)紀(jì)律教育，加強(qiáng)黨風(fēng)廉政建設(shè)。

　　3) 要大力培養(yǎng)、選拔、使用政治過硬、作風(fēng)優(yōu)良、業(yè)務(wù)精通的金融人才，特別是要注意培養(yǎng)金融高端人才，努力建設(shè)一支宏大的德才兼?zhèn)涞母咚刭|(zhì)金融人才隊(duì)伍。

　　金融監(jiān)管迎來新成員——國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)

　　在市場(chǎng)人士看來，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)是本次會(huì)議的一大看點(diǎn)。在金融工作會(huì)議召開前，曾有報(bào)道稱，今年金融工作會(huì)議將在“一行三會(huì)”之上設(shè)立金融協(xié)調(diào)委員會(huì)，協(xié)調(diào)委辦公室設(shè)在央行，以有效發(fā)揮央行在宏觀審慎管理中的主導(dǎo)作用。

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼在接受采訪時(shí)表示，從名稱看，“國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)”更全面，擁有金融穩(wěn)定和金融發(fā)展兩大職能。與原有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議相比，這個(gè)委員會(huì)的職能完整，層級(jí)更高，預(yù)計(jì)將能更好地發(fā)揮作用。

　　董希淼認(rèn)為，該委員會(huì)下一步如何運(yùn)作還需觀察，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)將會(huì)是其重要的工作內(nèi)容之一。

任澤平：

會(huì)議傳遞兩大重要信號(hào)

　　方正宏觀任澤平認(rèn)為，這一次金融工作會(huì)議傳遞出來兩個(gè)非常重要的信號(hào)，第一個(gè)信號(hào)是從過去監(jiān)管的競(jìng)爭(zhēng)到監(jiān)管的協(xié)調(diào)，這也是成立了金融穩(wěn)定委員會(huì)的原因。第二個(gè)重要的變化，從去杠桿變成穩(wěn)杠桿，給出緩沖期。

　　他表示，在4月份金融監(jiān)管的升級(jí)，曾經(jīng)市場(chǎng)擔(dān)心過經(jīng)濟(jì)可能會(huì)硬著陸，但現(xiàn)在政策有了變化，所以大家對(duì)于由于監(jiān)管所帶來的經(jīng)濟(jì)的硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)得到了緩釋。

李慧勇：

會(huì)議三大看點(diǎn)

　　申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇在接受記者采訪時(shí)表示，在本次會(huì)議之前，大家最關(guān)注三個(gè)問題：一是如何理清金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，二是在金融越來越活躍的情況下如何實(shí)現(xiàn)監(jiān)管，三是資本市場(chǎng)和直接融資的定位問題。他認(rèn)為，從剛剛發(fā)布的新聞內(nèi)容來看，上述三個(gè)問題都有了答案。

　　首先，會(huì)議明確要通過發(fā)展金融來加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，并且把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為金融發(fā)展的重要原則之一。這也為未來金融發(fā)展指明了方向。

　　其次，會(huì)議明確了關(guān)于金融監(jiān)管的幾點(diǎn)內(nèi)容。第一，針對(duì)目前分業(yè)監(jiān)管的情況，設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，來統(tǒng)一協(xié)調(diào)監(jiān)管，改變了過去可能沒有更高的權(quán)威機(jī)關(guān)來協(xié)調(diào)“一行三會(huì)”監(jiān)管的問題。第二，會(huì)議要求所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，對(duì)于處理過去的一些監(jiān)管死角是一個(gè)很好的安排。

　　另外，在資本市場(chǎng)方面，會(huì)議明確要把發(fā)展直接融資放在重要位置，并形成多層次資本市場(chǎng)體系，這一點(diǎn)給市場(chǎng)吃了定心丸，即資本市場(chǎng)、直接融資還是要大發(fā)展的。

魯政委：

“嚴(yán)”字當(dāng)頭

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，全國(guó)金融工作會(huì)議繼續(xù)傳遞出從嚴(yán)監(jiān)管的思路。在強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管的思路非常清楚，凡是涉及到監(jiān)管的提法表述都強(qiáng)調(diào)了一個(gè)“嚴(yán)”字。

　　如在強(qiáng)調(diào)堅(jiān)決整治嚴(yán)重干擾金融市場(chǎng)秩序的行為時(shí)提到，各級(jí)地方黨委和政府要樹立正確政績(jī)觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問責(zé)，倒查責(zé)任。要堅(jiān)決整治嚴(yán)重干擾金融市場(chǎng)秩序的行為，嚴(yán)格規(guī)范金融市場(chǎng)交易行為，規(guī)范金融綜合經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)融結(jié)合，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任。

　　魯政委表示，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不到位在很大程度上就是改革不到位、改革不協(xié)調(diào)所導(dǎo)致，所以要深挖改革。如果深挖改革做好了，監(jiān)管到位了，金融風(fēng)險(xiǎn)也就控制住了，金融脫虛向?qū)嵰簿陀卸狻?/p>

劉煜輝：

是對(duì)過去十年的反思和總結(jié)

　　中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員、天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝表示，此次會(huì)議可以說是對(duì)過去十年改革路徑的回顧以及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和反思。下一步金融改革的重中之重將是金融組織體系商業(yè)化改革，以及強(qiáng)化審慎監(jiān)管體制和金融危機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)處置能力改革。

　　他認(rèn)為，金融體制改革主要分為三個(gè)層次：一是深化金融組織體系的商業(yè)化改革；二是強(qiáng)化審慎監(jiān)管體制和危機(jī)處置能力的改革；三是匯率彈性、利率市場(chǎng)化和資本項(xiàng)目開放等要素領(lǐng)域的自由化改革。

　　從過去十年的金融改革歷程已經(jīng)能深切感受到，單方面推進(jìn)要素的自由化，最后是始亂終棄。沒有國(guó)企改革和財(cái)政改革配套的金融改革可能會(huì)導(dǎo)致巨大金融混亂；沒有金融組織體系商業(yè)化改革，金融基礎(chǔ)行為難變。如果這兩方面沒有變化，金融改革也只是以不同名義對(duì)現(xiàn)狀的延續(xù)。這次會(huì)議定位顯然是將重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)一和二這兩個(gè)層次。

　　具體到清理金融風(fēng)險(xiǎn)，他認(rèn)為，某種程度這是一個(gè)修正“金融自由化”的過程，由繁雜浮華到簡(jiǎn)單樸素，甚至原始回歸。當(dāng)金融穩(wěn)定和降低系統(tǒng)的道德風(fēng)險(xiǎn)成為選項(xiàng)后，金融創(chuàng)新和自由化會(huì)被先擱置一邊。常理上講這是一個(gè)降低系統(tǒng)厚尾風(fēng)險(xiǎn)的過程。當(dāng)然，如果矯枉過正、下手過猛也可能形成短期過大的擠壓。但迄今所看到的過程還是有章法的，正面的流動(dòng)性壓迫式的擠壓幾乎是沒有的，更多是構(gòu)建超級(jí)金融監(jiān)管體系，清理和掃蕩監(jiān)管的真空和盲區(qū)。